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去杠杆进入下半场，即从金融去杠杆转向实体去杠杆，而这才是去杠杆的“至暗时刻”。资管新规预留的窗口期截止到2020年底。要想在两年半的时间里挤掉金融市场中由于资金嵌套和金融杠杆累积的“水分”，并去掉实体经济中的“坏杠杆”，不经历阵痛期是很难办到的。4月底资管新规落地，5月份的金融市场便出现多重扰动，如债市信用违约事件频发，民间融资成本快速上升等。此阶段，货币政策对于流动性的把控注定是试错的，这就突出了动态性质的宏观审慎管理（MPA）的重要性。如前所述，用加息的方式去实体部门的杠杆，会推升实体融资成本。在债务存量较大的情况下，反而会迫使债务部门加杠杆。如果再叠加流动性收缩，结果就是债务违约和企业的破产清算。不破不立，以“破”的方式去杠杆，阵痛不可避免，这或许是现有二元体制约束下不得已而为之的选择。

‘这样吧，知道老吴对你们都挺好的，但是识时务者为俊杰，不好意思到我们携程没关系，就自己出去创业吧，随便做什么事情给你投五百万，就在苏州创业也可以。’……说到这，吴志祥百感交集，‘我们有大概两个总监出去创业了，两个总监跳到携程去了。记得当时吃铁板烧，吃完以后好像又走掉了两个。各种纠结挣扎，人性……’

但在此次的分叉事件中，这一支撑点显现了其脆弱的一面。一位数字货币长期投资人、数字货币基金管理人对经济观察报表示，此次比特币价格的大幅下跌并不仅仅是由于某一些独立的事件，而是比特币长期横盘对市场信心的消耗，最根本的原因在于这个市场已经没有支撑价格的资金了。

3年分红200多亿京沪高铁此次上市，诸多股东自然也是无比期待。招股书显示，京沪高铁的控股股东为中国铁投，持股49.76%。而国铁集团持有中国铁投100%股权，故国铁集团为京沪高铁的实际控制人。图片来源：京沪高铁招股书此外，京沪高铁还拥有11位股东，持股5%已上的股东有4位，除中国铁投外还有平安资管、社保基金以及上海申铁，持股比例分别为11.44%、7.15%以及5.24%。

孟玮认为，从主要指标来看，我国经济运行总体保持平稳，特别是经济结构优化和持续改善的特征不断显现。最终消费支出、服务业对经济增长的贡献率保持在60%以上，1-11月，高技术产业投资同比增长14.1%，其中，高技术制造业和高技术服务业投资分别增长14.8%和13.1%。

截至2018年末，秦农银行的拨备覆盖率为155.5%，较年初减少33.25个百分点，较2015年末减少近269个百分点；其核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为12.56%、12.56%、13.69%，均降至成立后各报告期末新低。